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4月民企債券凈融資轉正 業內呼吁繼續降低融資成本

2019-05-15 09:27 來源?:?證券時報????? ? 作者:孫璐璐

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自去年三季度以來,一系列旨在紓困民企融資困境的政策組合拳出臺后,民企融資環境正在逐漸改善,這一變化在債券市場顯得尤為突出。根據央行日前公布的數據顯示,今年4月份民營企業發行債券規模達661億元,環比增長10%;當月民企發債凈融資規模159億元,實現2019年以來的首次轉正。

包括債券市場、銀行信貸市場在內的融資渠道都在變得對民企“更友好”,今年以來,民企的融資規模和融資成本都在持續好轉。不過,改善對各類所有制企業的金融供給,實現對各類所有制企業一視同仁并非朝夕間可實現。當前對民企融資的資金歧視依舊存在,紓困民企融資環境是場“持久戰”,不少業內人士就呼吁,民企融資成本還需要繼續降低,利率并軌進程需盡快推進。

民企融資環境有所改善

央行公布的數據顯示,今年前4個月,民營企業發行債券2053億元,與2017年和2018年同期相比,處于較高水平。從發債成本角度看,民企債券發行利率也有所下行,4月份民企債券加權平均利率為5.56%,與1月份相比下降64個基點。

民企除了在債券市場融資有所改善外,銀行信貸的可獲得性也進一步提高。數據顯示,截至一季度末,普惠型小微企業貸款的余額突破10萬億元,同比增長了19.1%,增速比上年同期高10個百分點;新發放的普惠型小微企業貸款利率為6.87%,比2018年全年該項利率(7.39%)低0.52個百分點。

值得注意的是,從債券市場角度看,去年三季度以來民企債券融資環境之所以有明顯改善,離不開債務融資支持工具的創設和支持。去年10月22日,國務院常務會議決定設立支持工具,以市場化方式緩解企業融資難。時隔半年,最新數據顯示,支持工具帶動了整個民營企業債券融資的逐步企穩和恢復,目前為止一共創設了87只信用風險緩釋憑證(CRMW),支持56家民企發行債務融資工具是398.6億元。

央行金融市場司副司長鄒瀾表示,創設支持工具,最重要的是表明了政府支持民營企業的清晰態度,且確實在當時特定的背景下產生了實際效果。

“去年受多方面因素影響,市場對民企融資出現情緒恐慌,使得一些自身經營不錯的民企也受波及,出現暫時的流動性困難。所以,彼時創設債務融資支持工具的定位,也在于支持經營前景較好、但遇到短期流動性困難的企業。目前來看,這個工具創設的效果是比較明顯的。”鄒瀾稱。

債務融資支持工具的創設相當于在認購民企債券時提供了“保險”,不僅提振了市場投資者的信心,又改善了民企的融資條件,避免了企業資金鏈的斷裂,債券違約事件也大為減少。4月債券市場共發生涉及8家企業的違約事件,其中有6家企業此前就已發生違約;也就是說,新增債券違約的企業只有兩家,民企只占其中一家。


責任編輯:謝玥
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