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專項債券資金可作為重大項目資本金

2019-06-11 07:50 來源?:?中國證券報·中證網????? ? 作者:趙白執南

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財政部網站10日消息,中辦、國辦近日印發的《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》(以下簡稱《通知》)顯示,積極財政政策要加力提效,充分發揮專項債券作用,支持有一定收益但難以商業化的合規融資的重大公益性項目。專家表示,允許將專項債作為符合條件的重大項目的資本金,并在合規條件下允許市場化融資,有利于經濟增長和企業業績改善。

允許專項債券作為資本金

相關部門負責人介紹,《通知》主要內容有四方面:一是支持做好專項債券項目融資工作,二是進一步完善專項債券管理及配套措施,三是依法合規推進重大項目融資,四是加強組織保障。

值得注意的是,《通知》提出,對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應的重大項目,在評估項目收益償還專項債券本息后其他經營性專項收入具備融資條件的,允許將部分專項債券資金作為一定比例的項目資本金,但不得超越項目收益實際水平過度融資。

國泰君安交易投資業務委員會董事副總經理、首席研究員周文淵表示,《通知》強調了專項債作為資本金和合規條件下允許市場化融資,體現了積極的財政政策,對金融市場形成利好,特別是股票市場,有利于經濟和企業業績增長。另外,有利于拉動基建投資增長,具體規模要看地方政府專項債和后續市場化融資規模。

嚴格專項債用途 加強風險防控

《通知》強調,對金融機構依法合規支持專項債券項目配套融資,以及依法合規支持已納入國家和省、市、縣級政府及部門印發的“十三五”規劃并按規定權限完成審批或核準程序的項目和發展改革部門牽頭提出的其他補短板重大項目,凡償債資金來源為經營性收入、不新增隱性債務的,不認定為隱性債務問責情形。對金融機構支持存量隱性債務中的必要在建項目后續融資且不新增隱性債務的,也不認定為隱性債務問責情形。

聯訊證券高級宏觀研究員張德禮認為,此前違規舉債責任已上升到終身追責、責任倒查,財金23號文也對國有金融機構做出規范。部分地方政府和城投公司有一些顧慮,對新建項目并不積極。上述規定或有助于提高地方政府參與基建的積極性。

在穩增長的同時,《通知》印發不意味著放松債務風險管控。中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚表示,對于專項債券可作為資本金,《通知》嚴格限定了專項債券的用途和使用條件,確保不會產生新風險。

《通知》明確,專項債券必須用于有一定收益的項目。對沒有收益的重大項目,通過統籌財政預算資金和地方政府一般債券予以支持。對有一定收益且收益全部屬于政府性基金收入的重大項目,用專項債融資;收益兼有政府性基金收入和其他經營性專項收入,且償還本息后仍有剩余經營性專項收入的重大項目,可由項目單位根據未納入預算管理的剩余其他經營性專項收入情況向金融機構市場化融資。

此外,允許將部分專項債券資金作為一定比例的項目資本金應當同時具備三項條件。一是應當是專項債券支持、符合黨中央國務院重大決策部署、具有較大示范帶動效應的重大項目;二是涉及領域主要是國家重點支持的鐵路、國家高速公路和支持推進國家重大戰略實施的地方高速公路、供電、供氣項目;三是評估項目收益除償還專項債券本息后,其他經營性專項收入具備向金融機構市場化融資條件的項目。

責任編輯:尹磊
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